8月12日，当地时间，美国财政部发布了数据，该数据表明，美国国库总债券首次超过37万亿美元，是2024年美国名义GDP的1.27倍。根据今年7月的美国总人口，美国的人均债务已超过108,000美元。东方金昌研究与开发部高级副主任拜史（Bai Xue）在接受《北京新闻壳牌财务记者》的采访时说，总的来说，美国债务危机的本质是政治短视，体重减轻和经济压力的全面产物。在短期内，很难扭转债务规模和增加利率的“双重杀戮”模式；在适度和长期的时期，逐个技术革命重塑了增长，政治改革和重建财政纪律的势头，以及调整美元信贷的国际合作E可以打破“感兴趣的速率螺旋”。但是，在当前的政治两极分化和全球化的背景下，这种系统的改革的可能性很瘦。根据美国国债的首次超过37万亿美元，美国政府在7月的预算短缺将近20％的年份扩大到2.91亿美元，同时创下了创纪录的高度。 7月的缺陷比2024年的同一时期增加了470亿美元，增长了19％。该月的联邦政府总收入为3380亿美元，增长了2％；过去7月的Mostam高水平上涨了10％至6300亿美元。 “从未来的发展趋势来看，在基准方案下，美国的债务规模不断扩大。” Bai Xue告诉记者，以当前的增长率，到2030年，美国国债可能会超过500万亿美元，而债务比率与美国GDP的比率将增加到107％。利息支出的比例在财政收入增加S从2025年到2035年的30％，完全限制了财政政策空间。 Huatai Securities的宏观研究团队已经教导说，自2025财年以来，美国财政缺陷的整体规模已超出了预期，关税和良好的行为也将对未来的途径产生影响。希望在2026财年的美国财政赤字可以达到2.2万亿美元，而比率不足上升到7％，超过了预期。市场内部人士指出，促进美国政府的财政赤字，而美国政府对美国政府财政崩溃崩溃的市场担忧正在增加。财政结构的失衡导致政府的持久收入。美国目前的严重财政赤字是美国政府内财政结构不平衡造成的持久收入。白Xue说，美国政府目前正在面临扩大财政缺陷结构的问题。一方面，严格的支出继续增长，另一方面，由于减少减税政策的长期侵蚀，税收收入增长相对较弱，形成了收入和支出差距的结构。 ipdata表明，2025财政年度上半年的联邦不足达到1.3万亿美元，预计一年将达到1.9万亿美元。主要的矛盾是有序支出的比例将增加。社会保障，医疗保险和国债利息的三项支出占财政支出的73％，并继续加剧人口的积累；特朗普政府今年签署的《大国和美国法》将直接导致美国税收收入到2025财年的同期下降。ND支出。 Bai Xue表示，美国增长势头结构，消费量疲软，住房市场的背景和业务投资的当前结构是美国税收收入的数学基础。利息成本已成为美国政府债务的致命负担。此外，为了高利率，利息成本正成为美国政府债务的致命负担。为了防止通货膨胀，美联储将联邦资金的利率保持在高4.25％-4.5％，从而促进了美国债务债务再融资成本，形成了一个恶性循环，其中发行了许多债券，更高的利率和更强大的利率。数据显示，美国政府债务2025年达到9.2万亿美元，价值25.4％的剩余债务。如果与旧债券相比，新债券的利率上升了2％，那么利息的年度支出将增加1,840亿美元。此外，美国美元国际信贷资产的缓慢损失R资产还将推动潜在的债务融资成本。美元作为全球货币储备的地位逐渐减弱，预计外汇储备的比例将在2030年降至50％以下，这将加快更换其他货币（例如RMB和欧元）对美元兑美元的货币的过程。美国财政债券的融资成本增加了。美国政府债务的规模表明跳高。近年来，美国债务增长率加速了。数据表明，美国的公共债务在2024年1月达到34万亿美元，然后分别上升到当年7月和11月的35万亿美元和36万亿美元。由资产负债表酌情决定，美国政府处于严重的局势状态，但美国政府债务继续以创纪录的速度积累，这可能意味着美国政府已投降以追求财政余额。 Bai Xue告诉记者，这是的AR在美国的两个政党在天花板上升起的拔河比赛，并最终通过了《大型法案》，使天花板提高到41.1万亿美元。该法案的通过以财政平衡为目的标志着美国的正式遗弃，并转向了“债务 - 货币化”的道路。在签署该法案后，美国政府的债务上涨了7800亿美元至37天，平均每天增加到220亿美元。 Bai Xue说：“这种'危机'解决方案导致了美国政府债务的规模飞跃，这实际上是对美国债务上限的尚未解决的政治破坏的灾难。”北京新闻壳财务记者张夏色编辑陈李校对liu baoqing